就目前來看，市場對于供需緊張的情緒并未因OPEC+(石油輸出國及其產(chǎn)油國盟友)的增產(chǎn)而有所緩解。下半年，俄羅斯將因遭受制裁而大幅減少原油供應(yīng)，數(shù)量可能會達(dá)到200萬-300萬桶/日，分析機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計OPEC+增產(chǎn)難以從實質(zhì)上解決高油價危機(jī)。
隨著歐洲和美國相繼對俄羅斯石油實施禁令，俄羅斯石油產(chǎn)品也將更多地流入亞洲，全球石油市場不得不尋找再平衡。
國際油價創(chuàng)3月以來新高
自5月中旬以來，圍繞著地緣政治沖突、歐盟對俄羅斯能源制裁、OPEC+增產(chǎn)等議題，國際油價一輪震蕩上漲，從100美元/桶左右的價位，一路上漲至如今的120美元/桶附近，攀上3月以來的新高。
6月3日，7月交貨的WTI原油期貨價格上漲1.71%，收于118.87美元/桶;8月交貨的布倫特原油期貨價格上漲1.79%，收于119.72美元/桶。
此后，WTI原油和布倫特原油期貨的盤中價格一度雙雙突破120美元/桶，這也是3月初國際油價漲超130美元/桶以來的新高。截至北京時間6月6日下午，布倫特原油期貨價格報120.13美元/桶，WTI原油期貨價格報119.3美元/桶。
從消息面上來看，亞洲地區(qū)石油需求的恢復(fù)，歐盟對俄原油制裁方案的落地，以及美國商業(yè)原油庫存的下降，都成為油價繼續(xù)上升的動力。
6月2日，經(jīng)過多輪談判后，歐盟正式通過對俄羅斯的第六輪制裁，其中最引人關(guān)注的內(nèi)容即年底前禁止九成俄羅斯石油進(jìn)口。
按照制裁方案，歐盟將在未來六個月內(nèi)，逐步停止成員國通過海運方式采購俄羅斯原油，未來八個月內(nèi)停止以海運方式進(jìn)口俄羅斯煉油產(chǎn)品;但匈牙利等對俄能源依賴程度較大的內(nèi)陸國家，將暫時獲得通過陸上輸油管道進(jìn)口俄油的豁免。
預(yù)計到2022年底，歐盟從俄羅斯進(jìn)口的石油將減少超過90%。除此以外，歐盟官員還表示，歐盟公司將停止向俄羅斯為其它國家運輸石油的船只提供保險。
俄羅斯方面則表示，制裁措施很有可能會引發(fā)新一輪的價格上漲，破壞能源市場的穩(wěn)定，并擾亂供應(yīng)鏈。
華泰期貨研報指出，歐盟的禁令將導(dǎo)致俄羅斯與歐洲的原油貿(mào)易大幅萎縮，保險禁令則將限制俄羅斯對亞洲的原油出口能力。未來，俄羅斯將進(jìn)一步擴(kuò)大對亞洲的原油出口力度，但總體出口仍將面臨腰斬，歐洲煉廠將增加中東、美國等地的原油進(jìn)口，以填補(bǔ)俄羅斯供應(yīng)缺口。
盡管油價飆升至近年來的高位，但石油生產(chǎn)商仍對市場的旺盛需求保持良好預(yù)期。6月5日，沙特阿美將7月面向亞洲客戶的阿拉伯輕質(zhì)原油售價較6月上調(diào)2.1美元/桶，調(diào)整后報價較迪拜阿曼價格升水6.5美元/桶。此外，沙特阿美還上調(diào)了銷往西北歐和地中海地區(qū)的原油價格。
OPEC+增產(chǎn)難讓油價“退燒”
今年以來，國際油價的漲幅已經(jīng)超過了五成，且仍沒有明顯“退燒”跡象。備受高油價煎熬的美國持續(xù)向產(chǎn)油國施壓，希望OPEC+能夠提高石油產(chǎn)量，為持續(xù)高漲的油價降溫。
OPEC+此前一直堅稱，當(dāng)前高油價危機(jī)主要由于地緣政治危機(jī)帶來的政治因素，與原油市場的供需基本面無關(guān)。但隨著美國與沙特政府之間關(guān)系的轉(zhuǎn)暖，沙特方面也終于松口同意加速增產(chǎn)。
6月2日，OPEC+決定將7月和8月的原油產(chǎn)量增加64.8萬桶/日，較此前43.2萬桶/日的計劃增加50%。
盡管產(chǎn)油國組織做出了這番表態(tài)，但油價卻繼續(xù)高位跳漲，市場對于OPEC+的增產(chǎn)執(zhí)行程度，以及實際能夠產(chǎn)生的效果并不抱有太好的預(yù)期。
按照慣例，OPEC+的增產(chǎn)配額仍將在各國之間按比例分配，而安哥拉、尼日利亞和俄羅斯等國產(chǎn)量增長原本就未能達(dá)標(biāo)，其產(chǎn)量配額相應(yīng)調(diào)高后，其實際產(chǎn)量仍會低于官方目標(biāo)。
華泰期貨研報指出，今年以來，OPEC+實際增產(chǎn)力度遠(yuǎn)低于增產(chǎn)計劃和市場預(yù)期，雖然該組織已經(jīng)做出增產(chǎn)調(diào)整，但沙特與阿聯(lián)酋仍將會是保留式的增產(chǎn)，不會完全消耗自身的剩余產(chǎn)能去填補(bǔ)俄羅斯供應(yīng)缺口。尤其是在伊核談判仍舊懸而未決的情況下，沙特更不會將自己的底牌打出。
信達(dá)期貨石化行業(yè)首席分析師陳淑嫻分析稱，疊加海運原油禁運和成品油禁運，預(yù)計下半年俄羅斯對歐盟的石油出口將較4月減少約300萬桶/日。而目前，沙特與阿聯(lián)酋是OPEC+內(nèi)唯二擁有剩余增產(chǎn)能力的國家，在完成既定增產(chǎn)目標(biāo)后，兩國剩余產(chǎn)能分別為48萬桶/日和101萬桶/日，總的極限增產(chǎn)能力150萬桶/日。
陳淑嫻表示，下半年OPEC+的額外增產(chǎn)疊加印度自俄羅斯原油進(jìn)口的增加，都無法彌補(bǔ)俄羅斯原油出口下降的額度。考慮到6月歐美出行高峰到來，以及中國原油需求的恢復(fù)，預(yù)計全球原油供需格局或仍將偏緊。
俄羅斯副總理諾瓦克對OPEC+加速增產(chǎn)的決議表示支持，他認(rèn)為這將是有利于平衡市場供需的正確決定。諾瓦克表示，歐盟對俄羅斯的原油和石油產(chǎn)品禁運，將需要6-8個月才能完成，在此期間市場將重新達(dá)到平衡，俄羅斯的石油和成品油也將流向新市場。
標(biāo)普全球普氏分析稱，美國已經(jīng)宣稱將禁止俄羅斯原油進(jìn)口，歐盟也在禁止的過程中，這將使得亞洲成為俄羅斯原油的唯一出口地，因此，亞洲買家將在定價方面占據(jù)優(yōu)勢。而隨著印度對俄原油進(jìn)口量的逐漸增加，俄羅斯也顯現(xiàn)出越來越依賴亞洲市場的跡象。
普式分析公司預(yù)計，2022年，亞洲將占據(jù)全球原油增量的40%左右，美國和歐洲將分別占據(jù)30%和18%。石油市場度過了波折的一周。盡管石油輸出國終于決定大幅增加原油產(chǎn)量，但歐盟對俄羅斯原油制裁政策的落地、東亞地區(qū)原油需求的回升，加之美國原油庫存下降，都讓國際油價再度沖上高位。
就目前來看，市場對于供需緊張的情緒并未因OPEC+(石油輸出國及其產(chǎn)油國盟友)的增產(chǎn)而有所緩解。下半年，俄羅斯將因遭受制裁而大幅減少原油供應(yīng)，數(shù)量可能會達(dá)到200萬-300萬桶/日，分析機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計OPEC+增產(chǎn)難以從實質(zhì)上解決高油價危機(jī)。
隨著歐洲和美國相繼對俄羅斯石油實施禁令，俄羅斯石油產(chǎn)品也將更多地流入亞洲，全球石油市場不得不尋找再平衡。
國際油價創(chuàng)3月以來新高
自5月中旬以來，圍繞著地緣政治沖突、歐盟對俄羅斯能源制裁、OPEC+增產(chǎn)等議題，國際油價一輪震蕩上漲，從100美元/桶左右的價位，一路上漲至如今的120美元/桶附近，攀上3月以來的新高。
6月3日，7月交貨的WTI原油期貨價格上漲1.71%，收于118.87美元/桶;8月交貨的布倫特原油期貨價格上漲1.79%，收于119.72美元/桶。
此后，WTI原油和布倫特原油期貨的盤中價格一度雙雙突破120美元/桶，這也是3月初國際油價漲超130美元/桶以來的新高。截至北京時間6月6日下午，布倫特原油期貨價格報120.13美元/桶，WTI原油期貨價格報119.3美元/桶。
從消息面上來看，亞洲地區(qū)石油需求的恢復(fù)，歐盟對俄原油制裁方案的落地，以及美國商業(yè)原油庫存的下降，都成為油價繼續(xù)上升的動力。
6月2日，經(jīng)過多輪談判后，歐盟正式通過對俄羅斯的第六輪制裁，其中最引人關(guān)注的內(nèi)容即年底前禁止九成俄羅斯石油進(jìn)口。
按照制裁方案，歐盟將在未來六個月內(nèi)，逐步停止成員國通過海運方式采購俄羅斯原油，未來八個月內(nèi)停止以海運方式進(jìn)口俄羅斯煉油產(chǎn)品;但匈牙利等對俄能源依賴程度較大的內(nèi)陸國家，將暫時獲得通過陸上輸油管道進(jìn)口俄油的豁免。
預(yù)計到2022年底，歐盟從俄羅斯進(jìn)口的石油將減少超過90%。除此以外，歐盟官員還表示，歐盟公司將停止向俄羅斯為其它國家運輸石油的船只提供保險。
俄羅斯方面則表示，制裁措施很有可能會引發(fā)新一輪的價格上漲，破壞能源市場的穩(wěn)定，并擾亂供應(yīng)鏈。
華泰期貨研報指出，歐盟的禁令將導(dǎo)致俄羅斯與歐洲的原油貿(mào)易大幅萎縮，保險禁令則將限制俄羅斯對亞洲的原油出口能力。未來，俄羅斯將進(jìn)一步擴(kuò)大對亞洲的原油出口力度，但總體出口仍將面臨腰斬，歐洲煉廠將增加中東、美國等地的原油進(jìn)口，以填補(bǔ)俄羅斯供應(yīng)缺口。
盡管油價飆升至近年來的高位，但石油生產(chǎn)商仍對市場的旺盛需求保持良好預(yù)期。6月5日，沙特阿美將7月面向亞洲客戶的阿拉伯輕質(zhì)原油售價較6月上調(diào)2.1美元/桶，調(diào)整后報價較迪拜阿曼價格升水6.5美元/桶。此外，沙特阿美還上調(diào)了銷往西北歐和地中海地區(qū)的原油價格。
OPEC+增產(chǎn)難讓油價“退燒”
今年以來，國際油價的漲幅已經(jīng)超過了五成，且仍沒有明顯“退燒”跡象。備受高油價煎熬的美國持續(xù)向產(chǎn)油國施壓，希望OPEC+能夠提高石油產(chǎn)量，為持續(xù)高漲的油價降溫。
OPEC+此前一直堅稱，當(dāng)前高油價危機(jī)主要由于地緣政治危機(jī)帶來的政治因素，與原油市場的供需基本面無關(guān)。但隨著美國與沙特政府之間關(guān)系的轉(zhuǎn)暖，沙特方面也終于松口同意加速增產(chǎn)。
6月2日，OPEC+決定將7月和8月的原油產(chǎn)量增加64.8萬桶/日，較此前43.2萬桶/日的計劃增加50%。
盡管產(chǎn)油國組織做出了這番表態(tài)，但油價卻繼續(xù)高位跳漲，市場對于OPEC+的增產(chǎn)執(zhí)行程度，以及實際能夠產(chǎn)生的效果并不抱有太好的預(yù)期。
按照慣例，OPEC+的增產(chǎn)配額仍將在各國之間按比例分配，而安哥拉、尼日利亞和俄羅斯等國產(chǎn)量增長原本就未能達(dá)標(biāo)，其產(chǎn)量配額相應(yīng)調(diào)高后，其實際產(chǎn)量仍會低于官方目標(biāo)。
華泰期貨研報指出，今年以來，OPEC+實際增產(chǎn)力度遠(yuǎn)低于增產(chǎn)計劃和市場預(yù)期，雖然該組織已經(jīng)做出增產(chǎn)調(diào)整，但沙特與阿聯(lián)酋仍將會是保留式的增產(chǎn)，不會完全消耗自身的剩余產(chǎn)能去填補(bǔ)俄羅斯供應(yīng)缺口。尤其是在伊核談判仍舊懸而未決的情況下，沙特更不會將自己的底牌打出。
信達(dá)期貨石化行業(yè)首席分析師陳淑嫻分析稱，疊加海運原油禁運和成品油禁運，預(yù)計下半年俄羅斯對歐盟的石油出口將較4月減少約300萬桶/日。而目前，沙特與阿聯(lián)酋是OPEC+內(nèi)唯二擁有剩余增產(chǎn)能力的國家，在完成既定增產(chǎn)目標(biāo)后，兩國剩余產(chǎn)能分別為48萬桶/日和101萬桶/日，總的極限增產(chǎn)能力150萬桶/日。
陳淑嫻表示，下半年OPEC+的額外增產(chǎn)疊加印度自俄羅斯原油進(jìn)口的增加，都無法彌補(bǔ)俄羅斯原油出口下降的額度。考慮到6月歐美出行高峰到來，以及中國原油需求的恢復(fù)，預(yù)計全球原油供需格局或仍將偏緊。
俄羅斯副總理諾瓦克對OPEC+加速增產(chǎn)的決議表示支持，他認(rèn)為這將是有利于平衡市場供需的正確決定。諾瓦克表示，歐盟對俄羅斯的原油和石油產(chǎn)品禁運，將需要6-8個月才能完成，在此期間市場將重新達(dá)到平衡，俄羅斯的石油和成品油也將流向新市場。
標(biāo)普全球普氏分析稱，美國已經(jīng)宣稱將禁止俄羅斯原油進(jìn)口，歐盟也在禁止的過程中，這將使得亞洲成為俄羅斯原油的唯一出口地，因此，亞洲買家將在定價方面占據(jù)優(yōu)勢。而隨著印度對俄原油進(jìn)口量的逐漸增加，俄羅斯也顯現(xiàn)出越來越依賴亞洲市場的跡象。
普式分析公司預(yù)計，2022年，亞洲將占據(jù)全球原油增量的40%左右，美國和歐洲將分別占據(jù)30%和18%。
